普通投资者思维的三大误区

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查看13806 | 回复0 | 2008-1-23 10:02:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
股票投资者的输赢比例为80%和20%,即80%的投资者最终损失他们的投资本金。而在期货市场上,此比例更高达95%。比较成功投资者和普通投资者关于投资的思维理念,可以发现普通投资者投资的思维理念的三大误区。

第一, 普通投资者认为投资成功的关键在于预测,即准确的市场的方向的预测是投资成功的关键,他们的着眼点在于未来;成功的投资者则将着眼点放在过去,他们找寻一种与他们的投资性格相融的,具体的投资技巧,然后用过去的数据加以检验,如果数据的统计结果显示可行,他们则在将来的投资行为中机械地加以执行。这里涉及到一个市场是否能被预测的问题。学院派的教授们在对一百多年的股票历史数据进行了研究分析之后,得出的结论是市场是随机的,乃即市场完成不可被预测。而那些投资界的高手则看法完全相反。他们认为市场的短期行为完全可以被预测,而市场的长期行为也可被预测,只不过难度稍微高一点而已。他们有时以调侃的语气说那些大学教授们,他们说:这就是他们之所以为教授,而我则座拥几亿财富的原因。这里我们可以以哈雷彗星为例,来说明预测是否可行。一两百年前,如果有人预测说,哈雷彗星一百年后会回绕地球,人们会认为是无稽之谈,一派胡言。今天,天文学家借助现代物理学,数学和高倍望远镜,可以精确地计算出哈雷彗星的轨道并可以准确地预测哈雷彗星将于某年某月某日某时回绕地球。正如人们绝对会相信今天下午的预测,太阳明天一定会从东方升起。所以,预测是可行的,但完全取决于对被预测之物体的本质的认知的深度。那么,为什么将着眼点放在预测上是错误的投资观念呢。这是因为,价格同时具备两种属性,物质属性和精神的属性。一定的价格代表了一定的财富,此为物质属性;价格被具有一定的心理期望值,此为精神的属性。人们对物质界的本原尚未有完全清澈的认识,更谈不上对具精神的属性的价格的预测了。对具精神属性的价格的预测,目前人们可以应用的工具有两种,一是时间循环,此法用东方的易经最为有效。二为人的惯性心理行为。一个今天还在吸烟的人,你完全可以预测他明天还会吸烟。但此人明天也有可能戒烟。只不过,统计上,他明天吸烟的概率极高。所以,预测虽然可行,但需要七,八年至十几年的体悟。对普通投资者而言,最快的方式是将着眼点放在过去,找寻一种与他们的投资性格相融的,具体的投资技巧,然后用过去的数据加以检验,然后再机械地加以执行。那么,如何去找寻这种具体的投资技巧呢。下面就要谈到这个问题。
第二, 普通投资者认为,成功的投资者之所以成功,是因为他们掌握到某种秘诀或者是秘密才导致了他们的成功。事实是,不存在这样一种秘诀或者是秘密。他们之所以成功,是因为他们能够持之以恒地应用一种固定的投资方法。这些投资方法,只要你花上二十园钱,买上一本投资界任何一位投资高手所写的书,就可得到。例如Linda的《Street Smarts》。只要你能够按照书中所说的方法机械地,持之以恒地执行,你所获得的投资回报就会几倍,乃至几十倍于你现在的薪水。前些日子国内的袁岳所主持的《头脑风暴》节目中,一位民间炒股高手说‘他用的方法极为简单,就是五日移动平均线,高于五日移动平均线就持有或买进,低于五日移动平均线就卖出’,方法就如此简单,是吧!而且非常有效。当然,此法仅仅只在牛气冲天的牛市有效,在调整市基本无效。所以,紧接的下一个问题就是:如何判断和确定什么是牛市?什么是调整市?判断的方法在书中照样可以找到。
第三, 投资市场一个普遍的观念是:低风险,低回报。高风险,高回报。这是一个完全错误的观念。‘低风险,低回报。高风险,高回报’只是一句销售用语。它的潜台词是,你有可能获得百分之百的回报,但是你完全有可能损失你全部的投资本金。这和赌博没有两样。很多人以为富人有钱是因为他们敢博,承受高风险的投资才获得巨额的财富。事实上,统计的结果是,富人在投资上是最为保守的,他们在投资上所承受的风险绝对不会超过百分之五。投资市场的交易高手们,他们使用的投资策略,投资方法,永远呈现低风险,高回报的结果。这才是他们的财富得以快速累计的真正原因。所以,作为一个普通的投资者,一定不要参与“高风险,高回报”的投资产品。那么,一个普通的投资者,又如何达到“低风险,高回报”投资结果呢?这里介绍一个较为简单的方法作为参考,找到3至5种“低风险,低回报”的投资基金。假设回报率和风险度均为百分之五。先持有一只基金,待回报达到百分之五时,则卖出,再买入第二只基金,待第二只基金的回报达到百分之五时,则再卖出,再买入第三只基金,如此循环操作。假设一年可以循环操作三次,则你的投资回报可以达到百分之十五每年,而你的风险度仍然被控制在百分之五以内。如果你想作进一步的研究,你可以对每一只基金的收益曲线作进一步的分析,通常这些“低风险,低回报”的投资基金的收益曲线均会呈现出一定的时间循环性质。低风险的概念是什么呢?其实,投资的真正的秘诀就在于如何最大程度地保护住你的投资资本。不是不冒险,而是将风险控制在一个合理的范围。如果一次交易损失了你的投资资本的百分之五十,则在以后的交易中,你要赚取百分之百的回报,你的资本才回到你的起始水平。但如果一次交易仅仅损失了你的投资资本的百分之五,则在以后的交易中,你只要赚取百分之六的回报,你的资本就回到你的起始水平。试着想想,赚取百分之六的回报的可能性高,还是赚取百分之百的回报的可能性高。俗话说,留着青山在,不怕没柴烧。风险最小化后,利润自己会来,利润自己会照顾自己。

投资行业是一个非常特别的行业。进入的门槛非常的低,只要你开一个股票账户或者期货账户即可开始交易。但往往是门槛越低,成功的难度越大。如果你认为一定存在着一个成功的秘诀,那么这个秘诀就是去找到一个“低风险,高回报”的投资技巧,然后持之以恒地使用它。投资是一门艺术。而成功又是一件奢侈品。所以,先将目标订的低一点,实现它。然后再订稍高一点,再实现它。终有一天,你可以进入到那百分之五的成功的行列。

庞伟
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