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全球最大基金:加拿大房价2-5年内大跌3成

全球最大基金:加拿大房价2-5年内大跌3成

华尔街见闻  2014-03-03 17:27:37

据晨星(Morningstar)数据,全球最大债券基金业者太平洋投资管理公司(PIMCO)的旗舰基金Total Return Fund减半了加拿大债券持有量(包括市政级债券),去年三季度持仓占组合比率降至约2%,而去年同期为4%。由格罗斯管理的Total Return Fund基金规模为2370亿美元。

  在2007年开始的那场全球金融危机中,加拿大相比其他发达国家较好的抵御住了风险。加拿大银行业的评级是发达国家中同业中最高的。

  然而在时任央行行长卡尼的领导下,低利率和信贷宽松政策推高了加拿大的房地产价格。经济学家认为加拿大家庭负债水平已经高达了不可持续的水平。

  PIMCO 加拿大资产组合部门主管Ed Devlin告诉英国《金融时报》:看空加拿大房地产已经有一段时间,预期随着按揭收紧和借款利率提高,今年房产市场活动和价格将下降。


  他说:“我一直在向投资者说明楼市如何高估。今年房价趋势将会改变,我真的认为这将发生在今年。”事实上自去年以来PIMCO每一个季度都在削减对加拿大的敞口。

  包括高盛、德意志银行在的投行均指出加拿大房产市场被高估,但是迄今几乎没有大机构向PIMCO一样明确表态正在削减持仓。

  去年12月德银报告加拿大是全球房产最贵的国家,加拿大房产价值比历史水平高60%。在此之前,高盛发布报告指出,加拿大部分地区出现建房过度的迹象,超低利率正在影响房地产市场,预计房价可能大跌。

  加拿大政府试图采取措施遏制房产过热。政府缩短了按揭贷款最长还款期限,引入私人保险公司对按揭贷款进行保险,来分担政府的风险。

  今年2月份加拿大政府决定取消备受争议的“移民投资者计划”以及“企业家移民计划”。

  此前由于成本低且毫无风险,加拿大的移民投资者计划成为全球最受欢迎的财富移民计划,包括中国大陆居民在内的海外富豪买方,被认为是推高加房价的主要原因之一。

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维多利亚泡沫不多

只有三个方向,上,下,不动,所以,预赛的成功率还是很高的。。

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维多利亚的房价已经比2010年高峰时跌了10%左右了(见下图(来自Victoria house hunt),或者也可以看看房子们近两三年的政府估价),所以和别的没跌过的地方相比,再跌15%-20%就到了三成了。

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投资是概率游戏

没有绝对正确的预赛,但一些宏观的预测,应纳入自己的投资风险控制。

每个城市都有他独立的一面,个人认为,我们和别的城市面临一样的风险:

  • 利率风险。利率的上涨将直接冲击成本。
  • 外围风险,比如资金逐利,涌入别的方向和地方
  • 经济风险,维多利亚本身的因素,比如就业。
  • 其他风险。

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个人意见,自住的房产是自己生活享受的一部分,计算时算在个人财产里,但一般不算在投资资产里。

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回复 6# 的帖子

同意,是这样,自住房,不应太考虑市场因素。

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